企业外汇风险管理案例

【企业外汇风险管理案例】

利用外汇交易防范外汇风险 

张先生是一家大型跨国贸易公司的财务部经理，每天为公司业务忙的焦头烂额。一天下午，张先生正在看上月的会计报表，突然桌上的电话铃响了，原来是财务经办王小姐：“张经理，进口欧洲的那批设备下个月到港，后天就要给外商支付首付款560万欧元，但现在咱们账户上只有120万欧元，美元倒是有3000万的富余，怎么办？” 张先生不假思索地说：“这好办，找中国银行做即期外汇交易。” 

按照张先生的指点，李小姐找到中国银行资金全球金融市场部客户业务处交易员高明，以当天市场价格EUR/USD＝1.0735的价格买到了需要的欧元，顺利完成了对外支付。 

公司业务蒸蒸日上，营业额和利润不断增长。但是，由于公司主要出口对象在日本和拉美，收到的货币以日元、瑞郎和巴西雷亚尔为主，而近期，这些货币的价格波动剧烈，给公司造成很大风险。张先生又找到了高明，高明建议张先生叙做远期外汇交易进行保值，锁定风险。按照高明的建议，张先生将预计三个月后收到的一笔14.5亿日元按照目前远期市场行情115.85卖出，卖得美元12,516,185，从此高枕无忧，不再为市场汇率波动烦心。 

做完交易，张先生突然想起一个问题：“高明，三个月后是12月6号，万一出点意外那天外方款付不到怎么办？”高明微笑着说：“正是考虑到这种情况，我们银行提供择期交易，择期最长三个月，就是说企业可以在12月6号到明年3月6号期间内任意一天都可以按照115.85的价格来交割日元。” 

一天，张先生郁闷地打电话给高明：“高明啊，还记得上次115.85卖的那笔日元吗？现在市场价格到了115.30，业务部门向公司老总告状，说当时还不如不做保值。”高明说：“利润锁定的同时也就意味着放弃了更大利润的可能，但也可以确保不再承担市场波动风险。按项目成本估算在117.00就可以保本，在115.85锁定利润并没有错。”张先生于是问：“那有没有当时锁定利润，但市场价格上涨后又可以按照市场价格卖日元的方法呢？”