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企业财务管理案例
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  3. 上传时间:2015年3月26日 15时58分12秒 免费下载价格:
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课件介绍

【企业财务管理案例】

 

 

1987年的中部床垫公司后称(飞利浦.瑟菲斯公司)在早年完成的迹象成功的收购方案之后,具有强大的发展潜力。而对于出现严重的内部分歧的“大西洋床垫”公司,而深远的名牌效应以及广阔的销售市场无疑吸引着中西部床垫公司的眼球,这场收购的发生可以说是适应潮流的。改名后的飞利浦瑟菲斯公司也更需要在各方面寻求改进和整合。由于公司兼并了许多各自为政的企业,在短时间内无法形成统一的经营管理;如何实现资金的有效分配等。公司董事长兼总经理罗纳德.艾德沃滋先生,开始为下一年度的筹资活动而进行资金成本的相关考虑。 

 

 

 由于公司兼并了许多各自为政的公司企业,在短时间内无法形成协调统一的经营管理模式,总经理考虑到公司近期的发展策略,最重要的是实现资金的有效分配,因此,外借了165万美金的债务,又增加了100万美元的普通股,来获得更多的资金。但是大西洋这一品牌已无法继续保持它现有的高增长率,1988年到期的160万美元的债款偿付,飞利浦公司也能像提供的数据可观的现金,其实公司的资金成本十分重要,这是决定如何将公司现有的闲散资金投入到有竞争性的用途中去的基础。可以对其他可选择性的方法进行评估,并把他们对资金降低的影响程度与还债还贷回购股票相对比。 

 

 

飞利浦公司在1987年底,共有长期负债18560万美元,后来,公司的普通股股票价格受1987年10月股市大幅下降造成的多方面的复杂影响经常发生变化,那年度,票价有第三季度24.375美元下跌到第四季度的11.125美元,12月31日,估计是有所升高,在13.75,美元出收盘,埃德沃兹先生问按算术基础和按几何基础计算的回报率有何不同,几何回报率是一个包含时间因素的复合比率,而算数回报率只是各年年增长率的平均值。如果有一百美元,第一年先增加百分之二十,第二年降低百分之二十,那么按照算术回报率来计算的最后数值为零,如果按几何回报率来计算,那么最后的数据是负值,因为总额先从100美元上升到120美元,冉后降低到96美元。所以对于一年时间内的短期投资,使用算数回报率会精确很多,,而较长时间而言使用集合回报率会更加合适。


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