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企业融资管理案例分析
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  3. 上传时间:2015年3月18日 16时46分31秒 免费下载价格:
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课件介绍

【企业融资管理案例分析】

 

     

江苏阳光是一家上市公司,该公司是一家正处于成熟期的企业,销售量和利润持续增长,企业融资渠道通畅。虽然企业有比较丰厚的盈余积累,但是在这个阶段企业最佳的融资策略可以选择相对激进型的。所以在本案例中,江苏阳关就选择了发行可转换债券进行融资。2002年,江苏阳光为了技术改造项目和并购项目而募集资金,发行8.3亿元可转债。公司根据此项目回报率高、投入期限短、见效快这几个特点,选择了适合的转股期和发行时机,并且有效地降低了投资者的风险,从而保证了投资者利益,最后选择中国银行无锡分行进行长达五年的全额担保,规避相应的风险。 

     

 

阳光转债发行一年后就进入转股期,投资者可以凭自身需要进行转股,而这时公司募集资金投资项目已基本开始产生效益,完工后,每年为公司贡献1.3亿元净利润,从而保证每股收益和净资产收益稳定增长。 

     

 

在本案例中,江苏阳光2001年末其资产负债率仅为6.24%,公司本次发行8.3亿元可转债后,资产负债率预计约为42%。一方面公司保持了足够的偿债能力;另一方面公司的财务杠杆得到充分运用,净资产收益率和每股收益都大幅度的上升,更避免了因投资期限长所要承担的高风险。


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