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项目融资风险管理案例
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  3. 上传时间:2015年1月21日 16时51分11秒 免费下载价格:
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课件介绍

【项目融资风险管理案例】

 

 

项目背景 

 

广东经济增长较快,能源需求量大,能源自给率低, 以煤为主的能源结构导致环保压力很大,南海天然气在数量和时间上难以满足广东经济发展的需要,适量进口 LNG 作为珠江三角洲的能源补充是必要的。1995 年底,受国家计委委托,中海油牵头组织进行规划研究,于 1996 年底向国家上报了《东南沿海地区利用液化天然气项目规划报告》,建议广东 LNG 试点工程项目作为试点项目之一先行。1998 年 10 月,国务院批准广东进行进口 LNG 试点。1999 年底国家正式批准了广东 LNG 试点工程总体项目一期工程项目建议书。 

 

2000 年经招标,广东 LNG 试点工程项目选择英国 BP 公司为外商合作伙伴,并于 2001年 4 月签订项目中外合资经营企业原则协议,开始进行项目可行性研究工作。项目选择澳大利亚液化天然气有限公司(ALNG)作为资源供应方,并于 2002 年 10 月正式签署了待生效条件的 LNG 销售与购买协议(SPA)。

2003 年 3 月 7 日,广东 LNG 试点项目总体可行性研究报告上报国家计委审批。2003年 10 月获得国家发改委批准。2003 年 12 月 18 日项目合营各方正式签署了中外合资经营合同。2004 年 2 月 23 日取得了合资经营公司营业执照,项目公司——广东大鹏液化天然气有限公司正式成立。2004 年 5 月项目建设正式启动。2006 年 5 月项目一期工程建成投产,向惠州等电厂及深圳、广州、佛山、东莞等城市供应管道天然气。 

 

 

项目组成 

 

广东 LNG 试点工程总体项目包括 LNG 接收站和输气站线项目,以及配套新建电厂,燃油电厂改造和城市管网等用户项目。 

 

LNG 接收站设于深圳大鹏湾东岸秤头角,一期工程设计规模 300 万吨/年,设两座 16万立方米储罐,接收站港址内建可停靠 14.5 万立方米 LNG 运输船的专用泊位一个。输气干线,一期工程包括支干线总长约 370 公里,主干线起自秤头角接收站出站端,经坪山、东莞、广州,到广州番禹,长 201 公里;三条支干线,包括坪也至惠州电厂支干线、坪山至前湾电厂、美视电厂支干线以及广州番禺至佛山支干线。一期建成投产后,项目二期将继续开工建设,建成后输气管线再进一步延伸扩展到惠州(城区)、顺德、南海、中山和珠海等,总里程将达到近 500 公里,天然气进口量在一期工程的基础上再增加 200 万吨/年,总进口规模达到 500 万吨/年。整个项目总投资达 74 亿元,其中一期投资约需 50 亿元。 

 

 

项目融资情况 

 

(一)项目的投资结构 

 

项目发起人和投资者 

 

广东 LNG 项目采用的是公司型合资结构(Incpated Joint Venture),投资者根据合资协议认购合资公司即项目公司股份。由项目公司——广东大鹏液化天然气公司负责运营广东 LNG 试点工程项目一期工程的源头项目:站线项目(接收站和输气干线)。项目公司各发起方和投资者的持股比例为:中海油 33%,广东发起方 31% (深圳市投资管理公司14%,广东省电力集团公司 6%,广州市煤气公司 6%,东莞市燃料工业总公司 2.5%和佛山市燃气总公司 2.5%),英国 BP 公司 30%,香港电灯集团有限公司 3%和香港中华煤气有限公司 3%。项目公司将作为 LNG 的总买方购买 LNG,同时向各电厂和城市燃气等用户销售管道天然气。 

 

 

其他参与者 

 

1、贷款银团 

采用有限追索方式和基于整个产业链长期“照付不议”商务架构而设计的“项目融资”合同为项目的顺利建设提供了资金保障。由五家国有银行——中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行和国家开发银行组成的银团向广东 LNG 项目提供总金额为 52.2亿等值人民币(合 6.287 亿美元)贷款。 

 

 

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